<汇港通讯> 交银国际发表报告指，内地「反内卷」政策与内需政策形成共振，推动港股创出年内新高。当前，「反内卷」政策正全面铺开并向多个行业扩展，预计有望遏制价格战的影响，并提振企业盈利预期。
关税不确定性呈现边际缓和态势。美国特朗普政府近期与日本、欧洲等主要贸易夥伴达成主体关税框架协议，同时与中国达成继续延期90天的缓冲协议，关税扰动仍有边际改善的可能。
流动性环境延续宽松，但需警惕美元阶段性走强风险。尽管美联储减息时点可能继续後移，但基於美国「大而美」法案通过推动财政重回扩张轨道，及当前美国主要「硬数据」指标展现的经济韧性，叠加关税政策的滞後影响尚未完全显现，预计美联储首次减息可能推迟至第四季度。
八月研选股票包括中国平安(02318)、领展房产基金(00823)、豪威集团、阿里巴巴(09988)、小鹏汽车(09868)、德琪医药(06996)、安踏体育(02020)、协鑫科技(03800)。 (LF)
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